2007年水泥产量保持平稳增长，与以前年度相比，水泥产量增幅并未随固定资产投资增幅的增长而增长，而是有所回落，这显示出2007年的行业结构调整在防止出现产量过剩、控制总量方面已初见成效。 2007年全国水泥投资同比增长32.98%，保持高位运行。投资逐渐向中西部地区转移。根据我们的测算，当前的投资规模仍在合理区间内。 水泥价格虽然气候因素的影响出现了一定的区域分化，但水泥价格基本维持了高位运行的态势，这与国家强制淘汰高耗能的落后水泥产能以及能源、原材料价格的上涨有直接关系，我们对今年的水泥价格仍持乐观态度。 雪灾可能会造成上市公司一季度业绩低于预期，尤其是位于受雪灾影响较大省份的公司，一季度盈利可能会同比出现下滑。从长期来看，我们仍然看好水泥股的投资价值。 2007年玻璃行业产量平稳增长，增速低于上年。玻璃行业集中度有下降的趋势，需要对玻璃行业的产能投放速度保持关注。 浮法玻璃价格自去年10月份突破2004年以来的价格高点后持续回落，同时玻璃生产所需的原材料价格持续上涨，企业的盈利空间受到影响。 我们维持对水泥行业的“推荐”评级以及对玻璃行业的“中性”评级。
(平安证券有限责任公司)