□陈静

　　本周，在美国公布弱于预期的非农就业数据和欧洲央行宣布加息的不利气氛中，美元从全面下跌中展开反弹。尽管此前美元一直保持下跌，并且跌势迅速，但是美元反弹的幅度也较大。


　　美元的反弹目前普遍认为是市场提前消化，以及欧洲央行行长讲话未如市场预期般强硬所引起。欧洲央行行长表示，7月份的加息对于防止第二轮通胀上涨是非常必要的，这之后可能继续加息。因为如果欧洲央行不下定决心，通胀存在可能爆发的风险，这一举措将能够控制通胀状况。而市场的预期是，欧洲央行行长的声明中应该明确表示将继续加息，而非仅仅表示存在可能性和希望欧洲央行从犹豫中下定决心。


　　但是我们认为这只是其中一个因素，促使美元反弹的最主要因素还是市场对于美元进一步走低的担忧，也可以说市场对于美元的信心开始初步回归。这种信心的回归不是基于美国经济出现改善，而是出于对于欧元区，英国等主要发达经济体的担忧，这种担忧使投资者对于这些非美元的主要货币对美元保持高位的可靠性产生了很大不确定性。


　　以英国为例，从近期英国公布的经济数据，包括非常重要的房地产数据看，英镑经济明显面临下行的风险，但是与此同时英国国内的通胀率却保持在10多年的高点，显然目前英镑兑美元如此高的汇率水平是不稳定的，因此美元空头们选择在美元短线最低点附近选择回补是非常明智的，而且效果也确实不错。