上市仅三个多月的恒邦股份（002237）今日交出了一份漂亮的中报。上半年，恒邦股份实现营业收入9.05亿元，同比增长35.43%；净利润达1.14亿元，同比增长130.01%；每股收益1.5元，同比增长102.70%。


　　不难看出，恒邦股份净利润的增长幅度超过其收入增长的幅度。从该公司主营业务毛利率的变化可知，化工生产和贵金属冶炼两个主业的毛利水平有增有降。其中，化工生产由于产品涨价等各方面原因，毛利率上升至50.74%，同比增长57.82%；而贵金属冶炼的毛利率仅为13.36％，同比下降了4.51%。


　　据了解，恒邦股份主要产品黄金的原料金精矿粉，其采购价格的变化与黄金销售价格变化基本同步。由于恒邦股份生产所需的主要原材料金精矿，除自产外，大部分依赖外购，由此降低了黄金冶炼对该公司的利润贡献。从整体生产能力来看，金精矿来源的绝大部分，在今后相当长的时期内将仍以外购为主。另外，恒邦牌黄金通过上海黄金交易所认定后，收购部分非标金（约160公斤）精炼销售，毛利率不足0.5%，因此也影响了毛利率水平。


　　中报指出，为保障金精矿的供应，恒邦股份正逐步加大在探矿、采矿方面的投入力度，力争增加金精矿的自供能力，并努力和一些供应商建立了长期的供应合作关系。若在探矿、采矿方面不能如期取得有效进展，供应商金精矿供应不足，或者金精矿的品质和稳定性发生较大变化，都可能会影响业务的正常开展与盈利水平。


　　恒邦股份控股子公司威海恒邦化工的产品磷铵，今年上半年较去年同期实现盈利，也为恒邦股份效益的提高作出了贡献。去年上半年239.09元/吨的硫酸，现已涨至平均1270元/吨，如此大幅度的价格上涨，使得恒邦股份硫酸的毛利率达61.09%，所贡献的收入较去年同期增长226.17%，毛利率同比增长71.95%。


　　预计今年1-9月，恒邦股份仍将保持增长态势，净利将较去年同期增长130%-160%。