恒指经上周连升四日後，由低位20,573点累积升幅已有2,741点。因上周五美股续跌及国内股市回跌拖累，恒指昨终现回吐，跌回23,000点以下，收市报22,849点，下跌436点。


　　技术上，恒指短期走势已然改善，上周五升至接近50天线遇阻力，该线昨处於23,406点，仍以每日约80点速度下跌，相信本周内升破机会甚大。恒指昨日最低位跌至22,700点，仍守於20天线及保历加通道中线22,649点之上，短期上升之势未被破坏，恒指如守上述水平，上试50天线至250天线24,050点水平之势仍在。反之，恒指或再下试10天线22,156至22,000点水平。另外，两大恒指重磅股汇丰(0005)及中移动(941)昨日仍守於100天线126元及50天线115元以上，两股走势对大市亦有影响。


　　值得一提的是，上周升市中，全周计整体认沽轮街货量上升逾三成，其中又以恒指认沽轮街货量增幅较多，全周增加逾一倍，显示有部分投资者於高位累积淡仓，或对短期後市增添压力。另一方面，预料恒指短期将於22,000点至24,000点之间上落，向上或向下突破的水位不多，如恒指於2,000多点之间牛皮，波幅收窄将对相关窝轮的引伸波幅构成下调压力，轮价或有跟不足正股上升的情况，投资者宜留意。


　　看好大市的投资者，可留意最活跃恒指认购证之一1255，08年10月到期，行使价22,000点，实际杠杆3.8倍，引伸波幅约47.9%。上日收报0.23元，每手1255共10,000股，投资一手约需2,300元，假设引伸波幅不变，期指每升/跌100点，每手1255上升 / 下跌约40元，每手每日时间值损耗约4.2元。


　　若看淡大市的投资者，则可留意恒指认沽证2415，08年8月到期，行使价为24,000点，提供3.1倍实际杠杆，引伸波幅约48.9%。上日收报0.183元，每手2415共10,000股，投资一手约需1,830元，假设引伸波幅不变，期指每跌/升100点，每手2415上升 / 下跌约30元，每手每日时间值损耗约5.1元。家。