九鼎德盛肖玉航

在近期A股下跌过程中，食品指数明显强于深沪A股指数，本周上海综指与深圳成指双双收出周阴线形态，而食品指数的周线却呈现红盘上涨形态。从目前A股来看，食品行业的个股主要集中在34家上市公司中，从整体来看，业绩参差不齐，而对于此板块，笔者研究认为，高通胀与机构策略等多方面显示品种机会仍将在今后体现，积极挖掘其中的潜力品种不失为较佳的投资策略或品种配置策略。


从世界角度来看，无论是中国还是其它经济体，通胀不断上升成为最为敏感而直接的现象。2008年7月17日,国家统计局公布了今年上半年国民经济数据，今年上半年中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨了7.9%，其中，6月份居民消费价格上涨7.1%，较上月回落了0.6个百分点。上半年我国工业品出厂价格同比上涨7.6%，比上年同期高4.8个百分点。其中，6月份上涨8.8%。从上述数据来看,中国仍然处于高通胀时期,继越南、巴西、印度等发展中国家继续处于CPI上升周期后，7月16日英、美两国的CPI、PPI数据同时显示通胀形势严峻。这一系列现象的出现，表明世界通胀仍在继续蔓延，世界经济及中国经济仍面临严峻挑战。在通胀不断走高的经济格局下，食品行业的业绩将会向经营稳健、善于捕捉机会的上市公司倾斜，因此在这样的大背景下，A股中食品类上市公司就有可能产生较好的投资机会。


至2008年7月18日, 广发、长信、东方、博时、长城、大成、工银、汇丰晋信等基金披露了2008二季度季报，从已经公布的共计12家基金公司旗下的56只股票型和混合型基金二季报来看，选择抗通胀、抗经济周期波动的品种配置成为各大机构的共识，其投资组合中多家基金公司重点减持了与经济发展速度密切相关的部分高周期性行业，如金属、房地产、机械设备仪表、石化行业和金融保险业等。而增持的矛头则指向了采掘业〔股吧 行情〕、食品、医药生物制品、批发零售、农林牧渔业和信息技术业，分析来看均是抗通胀、抗经济周期波动的行业。基金之所以增持食品行业品种，一方面该行业品种具有较好的抗通胀、抗经济周期波动性，同时，更是看好其未来食品行业的发展。研究国际市场、国内市场来看。由于石油产品的大幅度上升，世界主要农产品〔股吧 行情〕价格也水涨船高，食品行业作为产品制造者，其价格也面临着上涨趋势，比如牛奶、名牌白酒、糖等，因此其价格的推动过程中，随着食品工业的不断发展和人民生活水平的不断提高，一些优质食品企业将从中受益，而具有高附加值和定价能力的公司受益更为显著，这也是机构投资者看好其产业前景的重要环节。


总体来看，食品行业作为A股市场中具有典型意义的防御性行业，在中国及世界通胀不断走高和机构策略品种增持的大背景下，其在今后的行情中可能出现较好或强于大势的表现机会，对于一些稳健的投资者，不妨积极挖掘其中品种机会。