中国股市深度剖析（一）：现在是最不需要利好的时候
底部信号出现万亿资金进场，为您提供个性化解套方案
www.stockstar.com 2008-6-28 8:52:53 大智慧研究所 证券时报
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本周活跃的板块中普遍以机构资金居于主导地位，其中，银行板块、有色金属、券商、通信成为基金的重点。在TOPVIEW席位综合分析中，5日净买入排名中基金公司占了前五，而净卖出的基金公司也相当多，除了1家T类（社保银行）席位和长城证券公司，其他8家净卖出皆为基金公司。值得注意的是，基金做多却不看多，而且角色也相互转换。这反映出机构并不愿意快速推高指数，反而希望在底部更多的洗筹。在这一愿望下，大盘上涨空间不会太大，而下跌却有可能。
　　本期上涨的板块主要为，有色金属、稀缺资源、旅游酒店、农业龙头、农林牧渔、医药、ST。下跌的板块有，钢铁、机械、券商、煤炭石油、电力、银行类、煤化工、奥运。本期机构资金流入的前几名分别为：通信、工程建筑、电器、电力设备、供水供气、医药、计算机、券商。机构资金流出的板块主要有钢铁、煤炭石油、旅游酒店、航天军工、教育传媒、机械、商业连锁、新上海。
　　从上面罗列的板块明显可以看出因为基金调仓行为，上涨的板块主要并不是大盘蓝筹，有色金属、稀缺资源板块主要是国际黄金价格上涨带动的山东黄金〔股吧 行情〕和中金黄金〔股吧 行情〕上涨造成，这2只股票也是基金重仓的股票，旅游酒店业是由于奥运和旅游旺季的到来，吸引了部分游资进入。而机构资金流出的板块中钢铁和煤炭石油减仓较多。
　　综合本周板块走势，我们可以看到板块重新开始了轮动，前期钢铁、煤炭石油都出现回落，地产依然低迷，银行板块和石油双雄成为机构的工具，大盘的普涨普跌，大起大落都和它们有关。目前时间已进入6月底，半年报即将进入披露期，虽然预增的公司占到67%，但2008年上半年如此多的不利因素还是不能让人放心。不过，就目前看部分板块个股基于中期业绩的分化走势已经开始在盘面上展开。
　　本周机构资金流入的主要板块有：通信板块，资金主要集中流入中国联通〔股吧 行情〕、中天科技〔股吧 行情〕、烽火通信〔股吧 行情〕。网络游戏板块，资金主要集中流入中国联通、浙大网新〔股吧 行情〕、同方股份〔股吧 行情〕。工程建筑板块，资金主要集中流入中国铁建、中材国际〔股吧 行情〕、中国中铁。电器板块，资金主要集中流入合肥三洋〔股吧

lor:#0B299F; font-size:14' target='_blank'>行情〕、四川长虹〔股吧 行情〕、浙江阳光〔股吧 行情〕。运输物流板块，资金主要集中流入大秦铁路〔股吧 行情〕、广深铁路〔股吧 行情〕、中海发展〔股吧 行情〕。
　　本周资金流出的板块有：钢铁板块，武钢股份〔股吧 行情〕、马钢股份〔股吧 行情〕、济南钢铁〔股吧 行情〕资金流出比较明显。煤炭石油板块，中国石化〔股吧 行情〕、郑州煤电〔股吧 行情〕、恒源煤电〔股吧

kcode=600971' style ='text-decoration:underline; color:#0B299F; font-size:14' target='_blank'>行情〕资金流出比较明显。旅游酒店板块，中青旅〔股吧 行情〕、首旅股份〔股吧 行情〕、兰州民百〔股吧 行情〕资金流出比较明显。航天军工板块，火箭股份〔股吧 行情〕、成发科技〔股吧 行情〕、航天晨光〔股吧 行情〕资金流出比较明显。教育传媒板块，歌华有线〔股吧 行情〕、东方明珠〔股吧 行情〕、出版传媒资金流出比较明显。
　　银行板块：盘整中机构小幅建仓　　银行板块因其在市场的权重和前期超跌，一直是机构投资者的最主要关注的板块。目前银行板块本身动态市盈率仅有11倍，处于整个A股市场的估值洼地。更重要的是银行板块凭借权重，已然是机构操控大盘方向的工具。
　　通过大智慧topview数据长期观察，银行板块的走势和大盘有着惊人的相似，每每大盘出现一波上拉，往往是通过银行板块拉起，而主力出货是也是利用银行板块作为掩护。但最近我们发现，银行板块出现了连续8天的资金流入，而股价却不涨。从基金的最近操作的手法看，通过操纵大盘蓝筹砸低指数，然后，底部吸筹，是主要的手法，而前期的钢铁和石油股正是起到这个作用，我们推测，银行板块可能是基金打算长期建仓的品种。
　　从大智慧topview数据看。银行板块目前机构持仓21.3%，大户持仓9.4%，中户持仓10%,散户持仓14.6%。在最近8天机构资金连续进入，8天内机构资金买入182.28亿，卖出97.47亿，总计净流入75.51亿，如果算金额，银行板块增仓最多。
　　有色金属板块：关注超跌反弹
　　有色金属板块本周在大盘明显弱势下，走出一段不错的上升轨迹。通过观察，主要是受国内有色金属期货反弹带动，其中又以铝业为主，另一方面，黄金双雄，中金黄金和山东黄金则与黄价上涨有关。自年初有色金属价格开始下跌以来，有色金属整体跌幅在70%以上，已属于严重超跌，短期有反弹需求，而电价上涨则带动的电解铝也上涨。
　　从大智慧topview数据看，有色金属机构资金从3月中旬后就是表现连续流出，持仓3个月持仓从17%，减少的7%，目前机构持仓7.5%，大户持仓14.5%，中户持仓16.8%，散户持仓32.6%，周五普跌中黄金股性抗跌较强。由于机构资金持仓较小，短期关注有色金属反弹，长期来看资源类股如有色金属必然会受追捧。